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全球缩表孕育巨大投资机遇VS比特币就是下一个全球版支付宝

2017/9/28 17:14:55

今天已经是28号,距离十一假期仅剩几天的时间,国内的数字货币监管消息这一段时间彻底沉静下来,似已表明本轮监管大潮在年内基本不会再起风波。对于海外的投资交易,上面也没有发出明显的禁止指令,这也符合一个大国的风范,毕竟闭关锁国总是令人不齿的,而且既已制定国内游戏规则,国外的游戏大家想怎么玩就怎么玩好了,反正你们也玩不出什么花样。


19大之后肯定就是开会再开会,宣扬新一轮伟大的中国梦理想,估计也没时间和你们这些投机倒把分子纠缠,只要流失的外汇不严重,大家都一起安安稳稳一起过个好年吧。当然区块链、国家数字货币还是要发展,毕竟还是要弄点好看的东西最后写进执政生涯履历的。
资本市场这几天还算太平,耶伦宣布缩表后市场的影响暂时还并不是很大,但是美元指数已经在地位开始抬头上扬了,从年初的103降到9月初的91,下滑的同时也在表明只加息不缩表是带不动美元价格反弹的,而8月末的时候CFTC美元的空头持仓头寸甚至创下来今年以来的高点,显然市场对于美联储之前的利率决定不买账。


市场都知道加息根本就没什么大用处,你那么多的资产坏账能解决吗?4.5万亿美元的资产负债,可以说至少2万亿的坏账摆在那里,而且这2万亿是实实在在的钱,在整体市场流通的规模的还要乘以一个货币乘数,所以可以想象美国经济虽然在复苏的路上走了一步,但是巨大的资产泡沫风险依旧没有解除,就好像一个人在一个屋子里身体被绑了定时炸弹,然后房子着火了,你跑出了房子有什么用,定时炸弹随时都可能爆炸。


美联储也是被逼着走到如今这一步。当初07年次贷危机爆发的时候,雷曼倒逼,奥巴马单膝下跪求国会批准开启印钱救市计划,当时就连摩根士丹利、花旗银行都没钱了,由此才有了直升机撒钱,4万亿美元救市的故事。当时如果再拖延几天,美国的经济地位将直接腰斩。好在后面维持了10年的3轮量化宽松政策,以全世界人民的钱袋子为代价,印钱发钱把坏账资产打包,然后资产证券化,控制整体不良资产的风险变量。这几年,美国的经济终于缓了下来,风险基本上控制住了,所以才有了14年所谓的退出量化宽松政策。


15年以来美联储一直关注市场就业指数和通胀指数的变化,通过数次评估决定了通过加息来给这个放钱计划慢慢的收紧,继续这样印钱已经没有意义了,搞不好反而会弄出一个新的经济危机。所以先加息控制市场情绪,稳定下利率,后面再控制坏账。上周的时候,美联储终于决定一边加息一边减少坏账了,中长期的利率开始了缓慢的抬头。


现在的资本市场有一种理论,就是面对较长周期的量化宽松政策,市场利率的变化往往只能改变短期的货币市场利率,长期的利率变化往往对于短期央行的利率政策并不买账,而本身利率不可能无限的加下去,因为你必须要考虑整体社会的通胀水平,但是问题在于长期利率不上升实际上就表示对于货币的看好程度不够,在宽松政策的背景下,如果对于货币未来的利率不看好,实际上加息也就是白加了,一点意义都没有,因为加息并没有使得整体市场的利率提升上去,也就根本无法抑制未来通货膨胀的增长。这也正是为什么美联储现在的货币政策要去缩表了。比特币

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